La Reserva Federal a toda maquina !!!! La expansión de la oferta monetaria en Estados Unidos

La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos con el objetivo de amortiguar la fuerte caída en las principales bolsas comenzó a expandir fuertemente la oferta monetaria, principalmente por medio de la creación secundaria de dinero (depósitos). Durante las últimas 4 semanas la expansión de los activos y pasivos de la FED alcanzaron los USD 1,77 billones, un incremento del 41%. Esta enorme expansión monetaria representa el 8,6% del PIB de los Estados Unidos. Por lo cual el total de activos de la FED alcanzó los USD 6,08 billones y el stock total de títulos del gobierno de los Estados Unidos en manos de la FED representan actualmente el 60% de dichos activos.

Dicha emisión tuvo como único objetivo evitar quiebras de empresas y bancos vía una caída en el precio de los activos, es decir no se emitió para reactivar, evitando el colapso total. El principal instrumento para dotar de liquidez al sistema ha sido mediante la compra de títulos de la Tesorería de los Estados Unidos al propio Tesoro y a las instituciones depositarias (bancos, fondos de pensión, etc). La necesidades de liquidez de los bancos, entidades financieras y empresas podrían haber generado una caída en el precio de los títulos del Tesoro (al aumentar su oferta) y una suba de la tasa de interés de referencia. Esto último hubiera impactado negativamente en la posición financiera de los diversos actores y en el nivel de actividad económica.

 Gráfico N°1: Total de activos de la Reserva Federal de los Estados Unidos

Activos FEDFuente: Reserva Federal (FED) Sigue leyendo